大宗商品漲跌榜-生意社

本社首頁 > 商品動態 > 正文

滬銅 “銀十”行情或落空

http://www.ushhrh.live  2019年10月10日 08:38  期貨日報
生意社10月10日訊

  國慶假期后,國內滬銅開市表現相對抗跌,但尾盤承壓回落。全球經濟不樂觀,需求前景黯淡,不過中國在逆周期調節下,經濟過渡較為平穩。當前,供應不緊缺,精銅產出維持高位,庫存有所回升。需求旺季不旺,關注電纜消費轉好的持續性。短期銅價仍然承壓嚴重,關注中美經貿磋商。

  全球經濟前景不樂觀

  美國貿易代表辦公室稱將于10月18日起對歐盟部分商品加征25%關稅,而中美貿易談判仍面臨一定阻力。

  美國9月制造業PMI為47.8,連續第二次位于榮枯線下方,也是近幾年的低值,9月新增非農數據也不及預期。9月歐元區制造業PMI跌落至45.7,歐央行行長德拉基表示可能在更長期內維持寬松措施,德國權威研究機構下調經濟增長預期。此外,英國脫歐進入攻堅期,風險加大。全球經濟發展前景不樂觀,對銅價施壓。

  中國9月制造業PMI為49.8,環比回升0.3個百分點,仍處于榮枯線以下。從分項指標來看,新訂單指數回升最多,而原材料庫存指數僅回升0.1個百分點,說明原材料采購端信心恢復較慢,總體回升之勢對銅價有支撐。

  供應較為寬松

  截至9月20日,中國銅冶煉廠粗煉費結束了年初以來的下降之勢,小幅回升了0.5美元/干噸,至53.5美元/干噸,礦端偏緊之勢有所緩解。

  8月國內精銅產量80萬噸,同比增長8.1%;1—8月累計產量為615.2萬噸,同比增長5.8%。四季度冶煉廠檢修較少,精銅產出將維持在高位。8月精煉銅進口量約為29.51萬噸,環比減少0.23萬噸。截至10月7日,LME銅現貨貼水3月期銅36.9美元/噸,是近一年來的低位,也說明現貨供應較為寬松。同時,國內滬銅現貨升水在9月中旬出現大幅抬升,但并未持續太久就出現回落,現貨成交轉弱。

  庫存方面,截至10月8日,LME銅庫存仍比9月底高18925噸。節后首日上期所銅庫存增加6027噸,至48825噸。

  需求表現疲弱

  終端需求方面,今年前8個月電網基本建設投資完成額為2378億元,累計同比增速為-15.2%,雖然7月電網投資有明顯好轉,但8月向好之勢并未延續。自二季度開始,空調產量開始下滑,7月和8月同比增速轉為負數,8月空調產量1433.2萬臺,產量同比下降2.9%,空調生產難以拉動銅需求。8月汽車產銷分別完成199.1萬輛和195.8萬輛,同比分別下降0.5%和6.9%,產量降幅繼續收窄,銷量降幅有所擴大;新能源汽車產銷分別完成8.7萬輛和8.5萬輛,同比分別下降12.1%和15.8%,下降之勢擴大,汽車行業冷清依舊。近期固廢中心公布了2019年第12批固廢進口批文,涉及廢銅批文總量為31658實物噸,前四批累計批文總實物量為484217噸,預計四季度批文量會大幅減少,廢銅供應偏緊或刺激精銅消費。

  市場情緒上,截至10月1日當周COMEX1號銅非商業空頭持倉增加6100手,至118044手,而非商業多頭持倉僅增66手,凈空頭寸有所擴張,看空情緒累積,對銅價形成拖累。

  綜上所述,當前銅價主要還是受到全球經濟前景黯淡的拖累,主要經濟體先行指標悲觀,美聯儲年內再次降息概率提升,美元指數處于高位也令銅價面臨壓力,近期需重點關注中美經貿磋商進展。供需層面上,整體供應較為寬松,而需求較為疲弱,空調和汽車難以指望,電纜消費持續性存疑,“銀十”行情或落空,不具備反彈基礎。因此短期銅價或偏弱振蕩,暫時等待中美經貿磋商結果指引。

  (文章來源:期貨日報)

小程序報價

發布商品價格

推廣宣傳產品

獲取商品資訊

掌握商品價格

生意社商品站

中国足彩网_澳客网